律回春漸，萬象更新。2月25日，金石財(cái)策在杭州成功舉辦“2023年宏觀經(jīng)濟(jì)研判與大類資產(chǎn)配置建議”分享會。本次會議由金石財(cái)策聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO劉干霄先生，首席投資官王墨石女士和首席運(yùn)營官鄧偉先生三位專業(yè)人士聯(lián)合呈現(xiàn)，他們站在全球視野，為現(xiàn)場觀眾帶去一場緊扣世界熱點(diǎn)、洞察中國經(jīng)濟(jì)脈搏與投資方向的內(nèi)容盛宴。

作為中國社會科學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，劉干霄在全球金融形勢、宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向等方面均有深刻理解。本次分享會，他闡釋了當(dāng)前紛繁復(fù)雜的全球政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境下中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重心，對中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出中期宏觀展望，并就大類資產(chǎn)配置和財(cái)富管理給出專業(yè)建議。

劉干霄強(qiáng)調(diào)，百年變局下，理解中國社會所處的發(fā)展階段及外部環(huán)境，是所有投資決策的關(guān)鍵點(diǎn)。國內(nèi)方面，中國人均收入已接近世界銀行所設(shè)定的高收入國家門檻，正處于增長模式轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，未來將會更加注重發(fā)展質(zhì)量、區(qū)域均衡和國家安全。國外方面，俄烏沖突愈演愈烈，打破冷戰(zhàn)結(jié)束以來的大國協(xié)調(diào)機(jī)制；美國將中國視作最重要戰(zhàn)略競爭對手，發(fā)布限制中國高科技發(fā)展的諸多法令。我國要在大國競爭中有一席之地，半導(dǎo)體、高端制造、下一代通信技術(shù)、新能源、生物醫(yī)藥等科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域的突破十分必要。

劉干霄指出，擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)、加快實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系升級發(fā)展，是中國現(xiàn)代化格局的核心動能。過去三年疫情給經(jīng)濟(jì)造成永久性損失，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長主要靠公共部門和外部需求的托舉，然而，私人部門信心不足、預(yù)期趨弱，總需求不足成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的突出矛盾。結(jié)合外部局勢的復(fù)雜多變以及國內(nèi)流動性寬松的背景，我國要保持經(jīng)濟(jì)增速并維持低通脹的關(guān)鍵在于，有效擴(kuò)大制造業(yè)投資，通過技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。因此，新能源、新一代信息技術(shù)、人工智能、生物技術(shù)、高端裝備、綠色低碳等一批新的增長引擎，成為中長期的戰(zhàn)略性選擇。

《大學(xué)》有云，知止而后有定，定而后能靜，靜而后能安，安而后能慮，慮而后能得。長期來看，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，發(fā)展韌性十足，家庭財(cái)富管理應(yīng)保持戰(zhàn)略定力。劉干霄建議，資產(chǎn)配置應(yīng)做到“K型布局”。健康的身體、和諧的家庭、積極的價(jià)值觀和行為模式是穩(wěn)定立足于社會的根本。與此同時，一方面要擁抱“新經(jīng)濟(jì)”，獲得顯著的貝塔機(jī)會；另一方面要配置“硬資產(chǎn)”，穿越極端金融周期。他指出，財(cái)富管理，不僅是一項(xiàng)項(xiàng)金融消費(fèi)，更是我們對品質(zhì)生活的憧憬、子女發(fā)展的期待、家業(yè)長青的追求，是一場不可推倒重來的人生演出。全新社會周期下，要通過金融、經(jīng)濟(jì)與社會周期的三重考驗(yàn)，就要做到家財(cái)、家業(yè)與家人的高效管理，設(shè)立家族信托，成立家族辦公室，正當(dāng)其時。

投資領(lǐng)域?qū)＜彝跄瘡馁Y產(chǎn)配置的必要性著眼，給出新時期大類資產(chǎn)配置策略及投資組合建議。

縱觀過去十年各類資產(chǎn)的收益表現(xiàn)，沒有一種資產(chǎn)類型可以是常勝將軍。而長期投資收益復(fù)利效應(yīng)的前提是正收益的連續(xù)性，資產(chǎn)配置對于收益的連續(xù)性有著積極作用。王墨石指出，資產(chǎn)配置的目標(biāo)是在投資限制與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算之間尋求最優(yōu)收益，追求最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)比，從而獲得目標(biāo)收益。投資者可以根據(jù)自身情況，把投資分配在不同種類的資產(chǎn)上，在獲取理想回報(bào)之余，把風(fēng)險(xiǎn)降至相對最低。

關(guān)于資產(chǎn)配置策略，王墨石給出了六點(diǎn)建議，即：自上而下進(jìn)行資產(chǎn)配置、自下而上精選投資策略、構(gòu)建符合風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期的投資組合、管理人按照紀(jì)律持續(xù)運(yùn)作、做好風(fēng)險(xiǎn)管理、定期進(jìn)行業(yè)績回顧。

王墨石指出，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的背景下，投資人傾向持有的資產(chǎn)類別發(fā)生極大變化。在城市化進(jìn)程的舊發(fā)展模式中，城投、地產(chǎn)提供了大量“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，債市是最大的受益方。然而，在新舊動能轉(zhuǎn)換時代，在房住不炒的總體基調(diào)下，底層是房地產(chǎn)的債券資產(chǎn)，已經(jīng)不再受市場青睞。資本市場注冊制時代到來，科技、產(chǎn)業(yè)重要性極大提升，權(quán)益市場越來越重要。

王墨石特別提到數(shù)字經(jīng)濟(jì)的投資機(jī)會，她講到，當(dāng)前我國正處在信息技術(shù)引領(lǐng)的新一輪科技周期中，產(chǎn)業(yè)政策支持下政府投入不斷加大，高景氣成長相較其他大類行業(yè)具有更大的彈性。她進(jìn)一步闡釋到，當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用場景日新月異，輻射到硬件、軟件、服務(wù)商等多個產(chǎn)業(yè)，而硬件設(shè)備是數(shù)字化的基礎(chǔ)。隨著智慧城市覆蓋場景的擴(kuò)大，疊加硬件國產(chǎn)化加速，硬件設(shè)備市場需求廣闊，其中傳感器有望成為智能感知設(shè)備的重要增長極。

全球經(jīng)濟(jì)政治形勢跌宕起伏，財(cái)富管理所處的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生深刻變化。單一產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)很難滿足高凈值客戶復(fù)雜而多樣的財(cái)富管理需求，以專業(yè)為導(dǎo)向，真正滿足高凈值客戶“想要”和“需要”，具備一站式綜合財(cái)富管理能力的機(jī)構(gòu)，將有望在市場上建立領(lǐng)先優(yōu)勢。

此次會議上，財(cái)富管理專家鄧偉介紹了「金石·如意」高客財(cái)富規(guī)劃與管理方案?！附鹗と缫狻拱ā溉缭轮恪关?cái)富保護(hù)、「如日之升」財(cái)富增值、「如松之茂」精英教育、「如柏之堅(jiān)」品質(zhì)醫(yī)療、「如山之壽」尊享養(yǎng)老、「如川之流」財(cái)富傳承六大財(cái)富規(guī)劃與管理方案，是由金石財(cái)策聯(lián)合國投泰康信托、麥芬保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)與泰錸投資發(fā)起，通過嚴(yán)格的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理程序，深度整合行業(yè)資源，創(chuàng)新搭建了“信托+保險(xiǎn)+投資+服務(wù)”矩陣式合作模式，攜手共塑高端財(cái)富管理服務(wù)生態(tài)圈，為客戶提供個性化財(cái)富管理服務(wù)和家族事務(wù)受托服務(wù)。

隨著中國老齡化時代的到來，高品質(zhì)、安心、舒適的養(yǎng)老成為很多高凈值人士格外關(guān)心的話題。鄧偉重點(diǎn)介紹了「金石·如意」如山之壽尊享養(yǎng)老服務(wù)方案。長壽時代，“壽命延長，財(cái)產(chǎn)不足”、“追求品質(zhì)，服務(wù)不足”、“保護(hù)傳承，制度不足”是影響高品質(zhì)養(yǎng)老的三大難題，解決這三大難題離不開前瞻且專業(yè)的頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)。如山之壽尊享養(yǎng)老方案通過“終身養(yǎng)老金+終身高端醫(yī)療+養(yǎng)老社區(qū)+意定監(jiān)護(hù)+資產(chǎn)傳承”的財(cái)產(chǎn)和制度安排，為高凈值人群尊享養(yǎng)老需求提供了嶄新圖景。

金石財(cái)策從2014年創(chuàng)立至今，始終踐行專業(yè)、真誠、審慎、創(chuàng)新的企業(yè)價(jià)值觀。每一次變革，都以客戶需求為核心，整合行業(yè)資源，提供專業(yè)新穎的財(cái)富管理解決方案；每一次前行，都以客戶利益為方向，深刻洞察行業(yè)本質(zhì)，引領(lǐng)財(cái)富管理行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。公司多年來堅(jiān)持以宏觀經(jīng)濟(jì)研判為基礎(chǔ)，引導(dǎo)客戶保持長期主義，做好財(cái)富規(guī)劃與資產(chǎn)配置，致力于成為最具專業(yè)聲譽(yù)的財(cái)富管理服務(wù)機(jī)構(gòu)，現(xiàn)已完成金融機(jī)構(gòu)國投泰康信托B輪戰(zhàn)略融資，是ISOFP國際金融專業(yè)人士協(xié)會戰(zhàn)略合作單位，以及北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會發(fā)起及理事單位。